מניות דיבידנד גדל מול השקעות אחרות בשוק ההון: יתרונות וחסרונות

עולם ההשקעות בשוק ההון הוא עולם מגוון ועשיר. אמנם, לא רק השקעות בשוק ההון קיימות - גם אם זוהי ההשקעה האהובה עליי.

דבר חשוב מאוד להבנה לפני שמבצעים כל השקעה היא שלכל משקיע יש מטרות, סבילות סיכון ואופק זמן משלו. השקעה במניות דיבידנד גדל (DGI) היא אסטרטגיה חזקה, אבל היא בהחלט לא היחידה, והיא לא בהכרח מתאימה לכולם.

כדי לעזור לכם להבין טוב יותר היכן DGI ממקמת את עצמה בנוף הפיננסי הרחב, בואו נשווה אותה לכמה מאסטרטגיות ההשקעה הפופולריות ביותר, נציג את יתרונותיה וחסרונותיה, וגם את אלו של חברותיה.

1. השקעה במניות דיבידנד גדל (DGI)

השקעה במניות דיבידנד גדל - DGI מתמקדת בהשקעה בחברות יציבות ורווחיות עם היסטוריה מוכחת של הגדלת דיבידנדים לאורך זמן. המטרה היא זרם הכנסה פסיבי הולך וגדל לארוך שנות ההשקעה.

זוהי זו המציעה גמישות וזמינות תזרימית, הכנסה פסיבית מהירה, מעקב עם כללי אצבע פשוטים, וקלות השקעה.

יתרונות:

• הכנסה פסיבית צומחת: השקעה במניות דיבידנד גדל מייצרת זרם מזומנים קבוע שגדל מדי שנה, משמש ככרית ביטחון ומשלים הכנסה. הקלות של רכישה של מניות נהיית קלה יותר ככל שהזמן עובר ההון שלך נצבר.
  

• יציבות ותנודתיות נמוכה יחסית: הנטייב שלנו בהשקעות במניות DGI נוטה להיות של חברות מבוססות ופחות תנודתיות בתקופות של ירידה בשוק (בטא נמוכה מ-1). כמו כן, גם תזרים המזומנים שמתקבל לחשבון מהווה כרית ביטחון בתקופות קשות ואף מאפשר לך להקצות את כספך בתקופות בהן השוק נמצא בירידה באופן יעיל יותר. משקיעי DGI אוהבים לקנות מניות בזול - כאשר רכישה של מניות זולות מגדילה את תשואת הדיבידנד שלהן.
  

• הגנה מפני אינפלציה: גידול הדיבידנדים נוטה לעלות בקצב גבוה יותר מקצב האינפלציה, ובכך שומר על כוח הקנייה שלכם. דגש חשוב הוא שעליכם לבחור מניות המחלקות יותר כסף משחיקת ערך הכסף וכאלו שמגדילות את הדיבידנד מהר יותר משחיקת ערך הכסף.
  

• כוח הריבית דריבית: השקעה חוזרת של דיבידנדים (DRIP) מאיצה דרמטית את צמיחת ההון וגם את ההכנסה שלכם. יצירה של כסף שעושה עוד כסף בקלות היא אחת האפשרויות ששיטה זו מאפשרת מבלי להשקיע הון עצמי גדול בהתחלה כדוגמת השקעה בנדל"ן. היתרון הזה ממשיך להשפיע ככל שהזמן משחק לטובתכם שכן היום כל אחד יכול להשקיע במניות בסכומים קטנים, מה שעוזר למשקיע מוטה ההכנסה להמשיך להשקיע ללא סכומי השקעה משמעותיים.
  

• מזומן ביד ומיד: ההכנסה השוטפת מדיבידנדים היא הכנסה פסיבית שיכולה לשמש אתכם למספר מטרות. בין אם תרצו להשתמש בדיבידנדים לצריכה השוטפת, לקניית עוד מניות וניצול כוח הריבית דריבית או בין אם נקלעתם למצוקה תזרימית, הדיבידנד יכול לעזור לכם להכול בכך שהוא מספק הכנסה נוספת יציבה.
  

• פחות דאגות: לאחר שבניתם תיק איכותי, כמעט ואין צורך במעקב יומיומי צמוד. החברות לעולם לא יתקשרו אליכם באמצע הלילה ויבקשו לתקן נזילה במזגן, וישנה פחות התעסקות עם מתווכים ואנשים בדרך לרכישת מניות. למעשה, המעקב הולך ונשחק עם השנים. אם בניתם את תיק ההשקעות מההתחלה בצורה נכונה יהיה לכם יותר קל לצאת לפרישה בראש שקט ועם הכנסה שהולכת ועולה לאורך הזמן גם כאשר תהיו בפנסיה.
  

• גמישות ורגישות לטעויות: בגלל שמדובר בהשקעה בשוק ההון ישנן עלויות עסקה והמרה נמוכות יותר, גם מנטלית וגם פיזית. השקעה במניות דיבידנד גדל מאפשרת למכור את המפסידות במהירות במידה וטעינו. חברה קיצצה בדיבידנד שלה או החלה להפסיד במכירות? אפשר בקלות להיפטר ממנה ולבחור מניה אחרת שמגדילה את הדיבידנד וזה עוד לפני שהמניה איבדה משוויה. כלומר, ישנו מצב שגם זכיתם כל השנים לעליית הערך וגם לצמיחת הדיבידנד עד שהחברה מאבדת לאט משוויה. חברות שנמכרות בזמן מאפשרות לכם לקנות חברות אחרות שנכון למצב כיום הן טובות יותר. למעשה, הסינון הכי טוב כבר נעשה בשבילכם בכך שמראש אתם בוחנים חברות רק כאשר הן מגדילות את ההכנסה שלהן - אליכם. במידה וטעיתם יש לכם מרווח נשימה. לעומת זאת, חישבו על נכס נדל"ן אליו חסכתם שקל לשקל, במידה וטעיתם, תיזמנתם לא נכון או שמא הדייר מפסיק לשלם לכם יהיה לכם הרבה יותר קשה לחתוך בהפסד.
  

• השארת ירושה ובניית אימפריה: בשיטת השקעה של DGI אנחנו בונים מורשת של השקעה ואיננו צריכים להגיע לגיל פרישה ולמכור את אחזקותינו. ניתן להוריש את תיק ההשקעות בקלות (גם אם זה אומר לשלם מס). ככל שהזמן עובר הוא נהיה חבר טוב שלך ומגדיל את התזרים שלך. יתרון נוסף שוב, הוא התזרים השוטף שמתקבל ויכול לשמש לתשלומים חודשיים שוטפים כמו חשבונות, חופשות ואפילו צריכה שוטפת. ירושה לילדים או לבני משפחה אומרת שאתה מוריש נכס שלא מכרת כמו בשיטות השקעה מסורתיות של השקעה בקרנות מחקות מדד ואמונה במחקר טריניטי, המדבר על אחוז משיכה לאחר צבירת נכסים. גם בשלב ההורשה לדור הבא, דיבידנדים ימשיכו להתקבל לתיק ההשקעות ובתקווה גם יצמחו.

  
  

חסרונות:

• לא להתעשר מהר: השקעה במניות דיבידנד גדל היא אסטרטגיה איטית הדורשת סבלנות של שנים רבות עד לצבירת הון משמעותי. האסטרטגיה הזו לא מקנה לך נכסים על הנייר בגובה רב לעומת אלטרנטיבת ההשקעה בנדל"ן. למעשה, ישנם נכסים שבסיכון גבוה אף עלולים לאבד מערכם ויכולים לאבד מערכם במהירות לעומת השקעות אחרות. זוהי בכל זאת השקעה בשוק ההון.
  

• תשואה כוללת נמוכה יותר בתקופות מסוימות: בשוקי שוורים ענקיים שמונעים על ידי מניות צמיחה, אסטרטגיית הדיבידנד הגדל עשויה לפגר בתשואה הכוללת (גם אם לרוב עם פחות סיכון).
  

• דורשת מחקר: בחירה נכונה של חברות DGI איכותיות מצריכה הבנה בניתוח דוחות כספיים, מחקר מעמיק, הבנה של יחסים פיננסים, והבנה במודלים עסקיים וזאת לעומת השקעה בקרנות סל/אינדקס שלא דורשות מחקר מעמיק.
  

• מיסוי: דיבידנדים חייבים במס הכנסה (למעט פטורים מסוימים). המס מקטין אפקטיבית את הרווח שלך כמשקיע והוא משולם בכל אירוע של חלוקת דיבידנד - והשקעה במניות דיבידנדים אומרת המון אירועים כאלה. מבחינתי, זהו בהחלט נושא שהוא לרעת השקעה במניות דיבידנד שכן כל תשלום של מס הוא כסף שהיה יכול להיות מושקע מחדש או הכנסה שלא התקבלה.

  
  

2. השקעות ערך (Value Investing)

השקעת ערך, ששורשיה בבנג'מין גרהאם ובוורן באפט, מתמקדת ברכישת מניות של חברות הנסחרות במחיר נמוך משוויין הפנימי האמיתי. מדגיש, נמוך משוויין הפנימי האמיתי. כלומר, משקיעי ערך מחפשים חברות במחיר זול מערכן הפנימי או ערכן בספרים - אלו משקיעים שהם אלופים בקריאת דוחות כספיים ובהערכת שווי חברות. המשקיעים הללו מאמינים שהשוק אינו יעיל תמיד, ושבטווח הארוך מחיר המניה ישקף את הערך האמיתי של העסק. חשוב להדגיש שחברות DGI רבות יכולות להיחשב חברות ערך.

יתרונות:

• פוטנציאל תשואה גבוה: אם מזהים נכונה את הפער בין מחיר הנכס לשווי הנכס, ניתן להרוויח הרבה כסף כשהשוק "יתקן" את עצמו כלפי מעלה. פוטנציאל התשואה נובע מזה שאתם קונים עסק בשני סנט כאשר השווי שלו הוא דולר.
  

• מרווח ביטחון (Margin of Safety): רכישה מתחת לשווי האמיתי מקנה כרית ביטחון במקרה של טעויות או ירידות בשוק. משקיעי ערך אוהבים לקנות נכסים עם שולי ביטחון גבוהים ובכך למזער את הטעויות שלהם בעת ביצוע העסקה.
  

• השקעה בעסקים איכותיים: משקיעי ערך נוטים לחפש חברות עם יתרונות תחרותיים ארוכי טווח. משקיעי ערך אוהבים לקנות נכסים עם "חפיר" רחב ושולי רווח גבוהים. כאמור, הם אלופים בניתוח והבנה של דוחות כספיים ועוסקים בזה רבות כולל ניתוח וקריאה.

  
  

חסרונות:

• דורש מחקר מעמיק: ניתוח שווי חברות הוא מורכב ודורש מומחיות רבה, כמו גם דרישה לידע בקריאת דוחות כספיים ומעקב צמוד אחרי החברה בה אתה מחזיק. בתיאורייה השוק אמור להיות "יעיל" ומשקיע ערך אמור לנצל הזדמנויות ברגע שהשוק לא מתנהג ביעילות, השאלה מתי וכמה זה קורה היא - בזמן מועט. צריך להיות עם יד על הדופק ובהאזנה מספיק קרובה לשוק ההון כדי לנצל את האנומליות שלו ולהיכנס בזמן טוב למניה שמאבדת מערכה ללא הצדקה.
  

• "השוק יכול להישאר לא רציונלי זמן רב": יכול לקחת זמן רב מאוד עד שמחיר המניה ישקף את שוויה האמיתי, מה שדורש סבלנות רבה. בנוסף, מאוד יכול להיות שניתחת מצוין את החברה אך השוק יעניש אותה על דברים אחרים ומאוד מסוימים ומחירה ימשיך לרדת על אף הזיהוי שלך אותה כחברת ערך. כלומר, גם משקיעי ערך טועים, ובמידה והם טועים אז הרווח שלהם אף מצטמצם מאוד. במיוחד לעומת שיטה של השקעות דיבידנד גדל שמתמקדת בהשגת תזרים שוטף מתיק הנכסים.
  

• קשה ליישום: למצוא חברות ערך "אמיתיות" הופך קשה יותר ויותר בעולם המידע המהיר עד כדי כך שכמעט ולא ניתן לזהותן. בעולם שזז בכזו מהירות, פערי מחירים נסגרים מהר יותר. בעבר היה קל יותר לזהות חברות ערך והיום כמעט ולא מצליחים למצוא משקיעים שמצליחים להתמיד בשיטה זו לאורך הזמן מבלי שהם ישנו לאסטרטגיות אחרות.

  
  

3. השקעות צמיחה (Growth Investing)

אסטרטגיה זו מתמקדת בחברות עם פוטנציאל צמיחה גבוה בהכנסות וברווחים, לרוב חברות טכנולוגיה צעירות או חברות בענפים מתפתחים. משקיעי צמיחה מוכנים לשלם פרמיה על המניות הללו בתקווה שהצמיחה העתידית תצדיק את התמחור הגבוה. חברות אלה לרוב לא מחלקות דיבידנדים, ומעדיפות להשקיע מחדש את כל רווחיהן בעסק.

יתרונות:

• פוטנציאל תשואה אדיר: מניות צמיחה יכולות לזנק במאות ואף אלפי אחוזים בזמן קצר. בדומה להשקעות ערך, מניות צמיחה נקנות כאשר מחירן נמוך. לעומתן, השקעות צמיחה לרוב נקנות כשהחברות אינן בשלות כמו השקעות בחברות ערך. מדובר בהשקעות כאשר החברה נמצאת בתהליך צמיחה גבוה והמטריקה הראשונה שמסתכלים עליה בהשקעות אלה היא P/S (מחיר מניה / סה"כ מכירות).
  

• מרגש ודינמי: השקעות צמיחה נחשבות לפחות "משעמות" מ-DGI או השקעות ערך, תמיד יש בהן חדש. חברות חדשות יוצאות להנפקות מרגשות והאפשרות לזהות אותן לפני שהן מגיעות לקהל הרחב של משקיעי השוק המשני קוסמת לרבים. אפשרות זו נתונה למספר מצומצם של אנשים שהם אנשי מקצוע בתחום ולא למשקיעים בשוקי ההון הרחבים.

  
  

חסרונות:

• תנודתיות גבוהה: מניות צמיחה עלולות לרדת בחדות ובמהירות בתקופות של חוסר ודאות בשוק. אלו חברות שעוד לא בהכרח הראו מכירות ובטח שלא רווחים, הן מסתמכות בעיקר על העתיד ועל החדשנות שלהן. לכן, כל תנודה קטנה במוצרים, דוח שמעמיק את ההפסדים, או כל דבר הכי קטן לרעת החברה יוריד את מחיר המניה באופן דרסטי.
  

• סיכון גבוה: רבות מחברות אלו אינן רווחיות והן נמצאות בתחילת מחזור החיים של החברה. הצלחתן תלויה בהתממשות תרחישי העתיד ובאופטימיות המשקיעים. כמובן, המצב ההופכי של התנודתיות והסיכון הוא היכולת להרוויח במהירות כאשר מתרחש משהו לטובת החברה.
  

• תמחור גבוה: כשמשקיעים מסתכלים על מניות צמיחה הן נוטות להיות יקרות יחסית למדדי הערכה מסורתיים. היחסים הפיננסים בהם משתמשים להערכה של חברות אלו הם שונים וצריך להכיר את היחסים האלה. לרוב אלו חברות תנודתיות עם יחס חוב גבוה להון שכן הן בתחילת דרכן.
  

• ללא הכנסה: לרוב חברות אלו עוד לא מחלקות דיבידנדים, כך שאין זרם הכנסה שוטף. חברות אלו יכולות לא לחלק שנים רבות דיבינדנדים שכן הן מתחרות בתחרות ברוטלית עם עוד חברות צמיחה. זה יוצר מצב שכאשר חברות אחרות כל הזמן מחדשות את מוצריהן ואת הצעות הערך שלהן לשוק אתה חייב להשקיע במחקר ופיתוח של מוצרים ואפיקי הכנסה חדשים.

  
  

4. השקעות פסיביות (Passive Investing)

השקעה פסיבית היא אסטרטגיה שבה משקיעים במדדים רחבים של השוק (כמו S&P 500) באמצעות תעודות סל (ETFs) או קרנות מחקות מדד. המטרה היא לשקף את ביצועי השוק הממוצעים, ולא לנסות "להכות" אותו. זוהי גישה פופולרית מאוד, ורבים ממשקיעי DGI משלבים אותה בתיק שלהם (למשל, רכישת ETFs של אריסטוקרטיות דיבידנד).

יתרונות:

• פשטות וקלות: השקעה במדדים לא דורשת ידע רב או מחקר מעמיק או בכלל הבנה בשוק ההון. היא נועדה למשקיע הממוצע, זה שלא רוצה התעסקות מיותרת ולא רוצה להשקיע את המשאב היקר ביותר בניהול כספו - הזמן.
  

• פיזור וגיוון מובנה: השקעה במדדים מאפשרת חשיפה מיידית למאות ואלפי חברות, מה שמקטין דרמטית את הסיכון הספציפי למניה בודדת. באופן אוטומטי אתה מושקע בכל ענפי התעשייה והסקטורים, לקנות קרן מחקה אומר לקנות את השוק כולו ולא לחפש מניות "מנצחות".
  

• עלויות השקעה ועמלות נמוכות: קרנות מחקות מאפשרות להתרכז בדבר החשוב שנקרא - עלויות ניהול השקעות. ברוקרים ובתי השקעות גובים דמי ניהול גבוהים אך השקעה בקרנות מחקות מדד גובה לרוב דמי ניהול מינימליים. במיוחד כאשר קל להשוות בין עלויות ההשקעה רוב מה שעליך לעשות הוא להתרכז בעלויות הנמוכות שכן המוצרים עוקבים אחרי אותם מדדים. בנוסף, בהשקעה דרך קרנות מחקות מדד לא נוצר אירוע מס. דיבידנדים במצב זה יכולים להיות מושקעים חזרה אוטומטית או נצברים שכן יש קרנות כאלה וכאלה. כל זאת מבלי ליצור אירוע מס. דבר זה מפחית עוד יותר את עלויות ניהול ההשקעות שכן - כל דולר שנצבר חוזר להשקעה בקרן.
  

• ביצועים עקביים: היתרון המרכזי של קרנות אלו הוא שהן מכות משקיעים אקטיביים לאורך זמן. למשקיעים אקטיביים קשה לשחזר את הצלחתם שנה אחר שנה בעוד שאסטרטגיה פסיבית פשוט משיגה את הממוצע. אין מה לנחש אילו מניות יכו את השוק בכל מיני שנים כי פשוט מחזיקים את הממוצע. הכלכלה צומחת וההשקעות גדלות? התיק צומח וגדל, ההפך הוא הנכון ונכנסים לתקופות של מיתון ומחסור כלכלי? השוק יקטן בהתאם.

  
  

חסרונות:

• אין יכולת "להכות את השוק": היתרון במקרה הזה יכול להפוך לחסרון. אם אתם מקבלים את תשואת השוק, לא יותר ולא פחות, אין לכם אפשרות לראות צמיחה יוצאת מהכלל ולהשיג את יעדיכם הפיננסים מהר יותר. משקיעים מסוימים מוכנים לקחת סיכון גדול יותר כדי להגיע לסכומים גדולים יותר בזמן קצר יותר. אם אתם משקיעים בקרנות מחקות מדד האסטרטגיה שלכם בהכרח אומרת שתיפגשו עם הכסף בשנים מאוחרות.
  

• הסתמכות על משיכת הכסף בפרישה: רוב המשקיעים בקרנות מחקות מדד מתכוונים לבצע משיכה מתיק ההשקעות שלהם ולחיות מתיק ההשקעות בשנים המאוחרות לחייהם. ישנה בעיה במחשבה זו מכמה סיבות: 1. בדרך אתם צפויים להיפגש בהמון עליות ומורדות של השוק, מה מבטיח לכם שבדיוק כשתצטרכו את כספכם לא תהיה מפולת בשוק? 2. לעומת, אסטרטגיית השקעה במניות דיבידנד, בה מקבלים כסף היום ומיד והוא נגיש לנו. בהשקעה בקרנות מחקות ישנו צורך למכור את האחזקות של כל מה שבניתם ולהתפלל בו זמנית שהשוק יעלה במידה כזו שהתיק לא ייפגע. כך, תוכלו להמשיך למשוך את אותו הסכום בפרישה. הבעיה היא שכאשר תמשכו מהתיק, אף אחד לא מבטיח לכם שהשוק יעלה באותו אופן שסכום המשיכה שלכם לא ייפגע. 3. לאורך זמן הכסף נשחק בעקבות אינפלציה. איכות החיים והצרכים שלכם היום לא תהיה דומה לזו שתהיה לכם בפרישה. אנשים שמחקים את השוק ממתינים את השנים הטובות של חייהם כדי לגלות שבשנים מאוחרות המחירים עלו והם יכולים לקנות פחות ממה שהם חשבו כאשר דמיינו את המושג פרישה. הדבר הכי חשוב בחיים הוא זמן - אז מדוע אם ניתנת לנו אפשרות להגדיל את הכנסותינו בהווה לא נרצה לעשות זאת רק כדי לקוות שהכל יסתדר בזמנים מאוחרים יותר?
  

• אין שליטה ישירה: בהשקעה בקרנות מחקות לא ניתן לבחור חברות ספציפיות או להתמקד באסטרטגיה כמו DGI. לכן אנחנו בהכרח קונים מניות שיפסידו בערכן, או חברות שאפילו יימחקו מהמסחר ולא יהיו קיימות. דבר זה פוגע בעקיפין בתשואה שלנו. כמובן, אותו הדבר נכון במידה וטעית בהשקעה במניה ספציפית ואף חמור יותר במידה והשקעת במניה בודדת והיא נמחקת לחלוטין.
  

• תנודתיות שוק: כאשר משקיעים בקרנות מחקות עדיין חשופים לתנודתיות המלאה של השווקים. והשווקים יכולים להיות תנודתיים בזמנים שונים, כולנו אלופים כאשר אנחנו משקיעים בשוק עולה, אבל מה קורה כאשר השוק יורד? האם אתם חושבים שתצליחו לראות את השקעתכם נמחקת ב50% ולהגיד: "אני רק אחזיק עוד טיפה כי מעכשיו השוק יתקן" - אז רוב המשקיעים לא מצליחים לעמוד גם בתנודות נמוכות יותר מ50%. אין שום דבר חכם בלהחזיק מניות כאשר השוק עולה ואז למכור אותן כאשר השוק יורד, בדרך הזו אתם מבטיחים לעמכם הפסד וודאי. בהשקעות אחרות כמו DGI מקבלים מזומן לחשבון ההשקעות וממצעים את תנודות השווקים באמצעות ההכנסות השוטפות מתיק הנכסים. דבר זה מאפשר להחזיק את אותן המניות גם כאשר הן יורדות וגם כאשר כל השווקים יורדים. זה קורה כי ערך התיק / ההכנסה מנכסים עולה דווקא בזמנים של ירידות. ההכנסות במקרה זה משמשות כממתן תנודות פסיכולוגי.
  

5. השקעות אקטיביות (Active Investing)

השקעה אקטיבית מתייחסת לכל אסטרטגיה שבה מנסים "להכות את השוק" באמצעות בחירת מניות ספציפיות, תזמון השוק, או ניהולו האקטיבי של תיק ההשקעות. DGI, השקעות ערך והשקעות צמיחה הן כולן תחת המטרייה הרחבה של השקעה אקטיבית (שכן הן דורשות בחירה ובדיקה), בניגוד להשקעה פסיבית. ובכל זאת כשמדברים על השקעה אקטיבית, נהוג לומר שהיא מתרחשת אצל מנהלי תיקים מקצועיים ומוסדיים אשר מתעסקים בהשקעות שלא נגישות למשקיעי הריטייל העצמאיים.

יתרונות:

• פוטנציאל לתשואות עודפות: הרעיון המרכזי של מנהלים אקטיביים הוא שהם מביסים את השוק לאורך הזמן. אם הם מצליחים, הם זוכים להרוויח יותר מתשואת השוק. כאלו הם משקיעים אגדיים כמו פיטר לינץ', ביל אקמן, טרי סמית', דייויד סוונסון וגם ג'ואל גרינבלט. בהצלחה לכולנו להשיג תשואות כמו של החברה האלו.
  

• מעניין ומאתגר: השקעה אקטיבית דורשת מחשבה, ניתוח ומעורבות מאוד - אקטיבית. צריך לדעת ולהכיר את הבפנוכו של כל חברה ואת המודל העסקי שלה. משקיעים אקטיביים נוטים לקנות מניות בכמויות גדולות והם מזיזים את המחט בשווקים. פועלים עליהם חוקים שונים ורגולציה נוקשה שכן הם מקצועיים בתחומם ומצב עניינים זה נועד למנוע מהם לרסק חברות בעזרת הונם הרב.

  
  

חסרונות:

• קשה מאוד להצליח: רוב המשקיעים האקטיביים (כולל מנהלי קרנות מקצועיים) לא מצליחים להכות את השוק לאורך זמן. שנה אחרי שנה המשימה הזו של השקעת השוק הופכת קשה יותר, לפיכף עולה השאלה - מדוע להשקיע אצל מנהלי קרנות באפון אקטיבי אם גם הם לא מצליחים להכות את השוק?
  

• דורש זמן, ידע ומשאבים: ישנו צורך במחקר אינטנסיבי, מעקב מתמיד ולמידה על השוק. צריך להיות אלופים בתחומי המיקרו והמקרו, להבין מה מזיז את השווקים, לדעת לנתח ולקרוא דוחוץת כספיים כמקצוע וכל זה בזמן שיותר ויותר מערכות AI נכנסות לחיינו.
  

• עלויות גבוהות: לרוב המשקיע יספוג עמלות מסחר גבוהות יותר ומיסוי תכוף שכן עלויות השקעה אקטיביות דורשות עבודה של יותר גופים בדרך. דבר זה מקטין באופן אפקטיבי את התשואה של המשקיע. שוב, כל שקל שהולך על מיסים ועלויות הוא שקל שלא מושקע מחדש.

  
  

6. השקעות לטווח קצר

אסטרטגיות לטווח קצר, כמו מסחר יומי, סווינגים, שורטים, אלגו-טריידינג, אופציות וחוזים עתידיים וארביטרג' הן כולן אסטרטגיות הממוקדות ברווחים מהירים הנובעים משינויי מחיר קטנים במניות, מטבעות, סחורות וכדומה. אלו שיטות ואסטרטגיות ואני לא מתייחס אליהן כאל השקעה במובן המסורתי, אלא יותר כמו הימורים מתוחכמים.

יתרונות:

• פוטנציאל רווחים מהירים: משקיעים לטווחים קצרים מנסים למצוא פערים במחיר כל הזמן, במהירויות מפחידות ובעזרת נוסחאות ופקודות מוכנות מראש. אם הם מצליחים, ניתן להרוויח הרבה בזמן קצר. הקושי הוא להתמיד בזה לאורך זמן. רבים שוכחים שמדובר בעבודה לכל דבר ועניין.
  

• עצמאות ויכולת לסחור מכל מקום בכל זמן: פה אני קצת מתייחס לאופן המחייה ולא לאופן ההשקעה. היתרון של משקיע לטווח קצר הוא שהוא יכול לעשות זאת בכל זמן ומכל מקום ולא מחויב לזמנים קבועים במסחר שלו. ניתן לסחור בתל אביב, ניו יורק או לונדון כל זה בזמן שאתה יכול להיות על הגלובוס בכל מקום.

  
  

חסרונות:

• סיכון גבוה במיוחד: רוב המוחלט של הסוחרים מפסידים כסף בטווח הארוך. מניות נמכרות בשוק ההון כמו בכל שוק. אם מישהו אחד קונה, יש מישהו בצד המוכר. אם אתם קונים ומוכרים מניות במהירות מסחררת, הגיוני שרוב הפעמים מי שקונה או מוכר מכם ולכם הוא זה שנהנה מההחלטה שלכם.
  

• דורש זמן ומאמץ עצומים: רבים שוכחים שמדובר בעבודה במשרה מלאה, העבודה דורשת ריכוז, פיצול קשב וניתוח שוק מתמיד. צריך ליות את השווקים פשוטו כמשמעו כי כל הודעה של גוף פיננסי ישר משתקפת במחיר. משקיעים אלה מחכים לדוחות, הודעות בנק מרכזי, ושאר אירועים כלכליים כדי לקצור רווחים כאשר השווקים תנודתיים.
  

• לחץ ומתח: המאמץ של אותם המשקיעים יוצר סביבה מלחיצה מאוד, הסביבה הזו נוטה להוביל לשחיקה ואף להפסקת מסחר. קשה לשמור ולהתמיד בעבודה שיכולה לדרוש ממך להיות זמין 24/7 וזאת עוד כאשר אתה יודע שיש אירועים שלא תצליח לתפוס בכל השווקים.
  

• עמלות גבוהות ומיסוי תכוף: כל פעולה בניירות ערך גוזרת עמלה של קנייה או מכירה ולכן הרבה פעמים משקיעים לטווחים קצרים חושבים שהם עושים רווחים אך שוכחים לקזז מההכנסה שלהם את העמלות. דבר זה מוביל לכך שהם בסוף לא מרוויחים הרבה, אם בכלל, ובעיקר לא באופן יחסי למאמץ שלהם.

  
  

  

  מנתחים מניות בשוק על סמך אסטרטגית ההשקעה

  
  

טבלה מרכזת: יתרונות וחסרונות של כל אסטרטגיות ההשקעה בשוק ההון

אסטרטגיה	יתרונות עיקריים	חסרונות עיקריים
DGI	הכנסה פסיבית צומחת, יציבות, הגנה מאינפלציה, כוח הריבית דריבית, מעקב פחות תכוף	צמיחה איטית, עשויה לפגר אחר צמיחה מהירה בשוק, דורש מחקר, מיסוי על דיבידנדים
השקעות ערך	פוטנציאל תשואה גבוה, מרווח ביטחון, השקעה בעסקים איכותיים	דורש מחקר מעמיק, סבלנות (השוק נשאר לא רציונלי), קשה ליישום
השקעות צמיחה	פוטנציאל תשואה אדיר, מרגש	תנודתיות וסיכון גבוהים, לרוב ללא דיבידנד, תמחור גבוה
השקעות פסיביות	פשטות, פיזור מובנה, עמלות נמוכות, ביצועים עקביים לאורך זמן	אין "הכאת שוק", אין שליטה ישירה, חשוף לתנודתיות השוק
השקעות אקטיביות	פוטנציאל לתשואות עודפות, מעניין	קשה מאוד להצליח, דורש זמן וידע רבים, עלויות גבוהות, רגש
השקעות לטווח קצר	פוטנציאל רווחים מהירים	סיכון גבוה במיוחד, דורש זמן ומאמץ עצומים, לחץ ומתח, עמלות ומיסוי תכופים

בחירה נכונה: איפה אתם משתלבים?

כפי שאתם רואים, אין אסטרטגיה "טובה" או "רעה" באופן מוחלט. יש רק אסטרטגיה מתאימה יותר או פחות לצרכים שלכם. DGI היא בחירה מצוינת עבור מי שמעריך יציבות, הכנסה פסיבית צומחת, ומוכן לאמץ אופק השקעה ארוך מאוד. אסטרטגיית DGI לא תהפוך אתכם למיליונרים בן לילה, אבל היא תבנה לכם נכסים שישנו את חייכם באופן עקבי לאורך עשורים. גם את חיי היורשים שלכם. באופן אישי, לי האסטרטגיה הזו הכי מתאימה אך גם אותה אני משלב עם השקעה במדדים.

בכלל, לפני שאתם משקיעים התחילו לחשוב על מה המטרות הפיננסיות שלכם, מהי רמת הסיכון שאתם מוכנים לקחת, וכמה זמן אתם רוצים (ויכולים) להקדיש לניהול ההשקעות שלכם. הבחירה הנכונה עבורכם היא זו שתאפשר לכם לישון בשקט בלילה, ולראות את ההון שלכם צומח בביטחון ולאורך זמן.

מה אתם חושבים? שתפו בתגובות את הדעה, הניסיון או התובנה שלכם - כי במסע לעצמאות כלכלית, תמיד יש עוד משהו שאפשר ללמוד אחד מהשני.

התוכן בבלוג זה מוגש למטרות לימוד והשכלה פיננסית בלבד, ואינו מהווה בשום אופן ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, או המלצה לרכישה, החזקה או מכירה של ניירות ערך או נכס פיננסי כלשהו.

הכותב והמפעיל של הבלוג, ובכלל זה כל תוכנו, מאמריו והמלצותיו, הם משקיעים חובבים בלבד ואין להם כל רישיון או הסמכה רשמית לייעוץ השקעות. הניתוחים והתכנים המוצגים באתר מבוססים על ידע אישי, ניסיון, ומקורות מידע ציבוריים, והם משקפים את דעתו האישית של הכותב בלבד.

האחריות המלאה והבלעדית על כל פעולה שתבצעו בעקבות הקריאה בבלוג זה היא שלכם בלבד. כותבי ומנהלי האתר אינם נושאים באחריות לכל נזק, הפסד או אי-התאמה שיגרמו כתוצאה מהסתמכות על התכנים המוצגים בו.