המרכיב האג"חי בתיק הדיבידנדים שלכם: החלק הבטוח והמניב

כמשקיעי דיבידנדים, רוב תשומת הלב שלנו מופנית למניות, לאותן חברות שמחלקות ומגדילות את התשלומים שלהן. אבל מה בנוגע להכנסה פסיבית נוספת ויציבה יותר? כאן נכנס לתמונה המרכיב האג"חי.

רבים נוטים להתעלם ממנו, אך הוא ממלא תפקיד חיוני בתיק השקעות יציב וחסין למשברים.

למה להשקיע באג"ח (אגרות חוב)?

הסיבה העיקרית להוספת אג"ח לתיק היא הקטנת התנודתיות. בעוד שמחירי מניות נוטים לעלות ולרדת באופן חד, בעיקר בתקופות של משבר כלכלי, אג"ח נוטות להיות יציבות יותר. במילים פשוטות, הן משמשות כ"עוגן" שממתן את הטלטלות של התיק ומגן עליו מפני ירידות חדות.

מעבר ליציבות, אג"ח מספקות גם הכנסה שוטפת בדמות ריבית. הכנסה זו, שמגיעה בדרך כלל באופן קבוע (חודשי או רבעוני), משמשת כזרם מזומנים נוסף, מה שהופך אותן למתאימות במיוחד למי שרוצה לייצר הכנסה פסיבית.

קרנות אג"ח נפוצות וזולות

עבור משקיע פסיבי, הדרך הפשוטה והחכמה ביותר להיחשף לשוק האג"ח היא באמצעות קרנות מחקות מדד (ETFs). הנה שתי קרנות מוכרות וזולות, שרלוונטיות למשקיע הישראלי:

• BND - קרן הסל של ונגארד, אשר עוקבת אחר מדד שוק האג"ח הכללי בארה"ב. היא מספקת חשיפה רחבה לאלפי אג"ח ממשלתיות וקונצרניות אמריקאיות

• AGG - קרן הסל של איי-שרס, דומה ל-בי.אנ.די, וגם היא עוקבת אחר מדד רחב של שוק האג"ח בארה"ב, שתיהן נחשבות לאופציות זולות ומובילות

שתי הקרנות הללו מציעות פיזור רחב ותשואה נאה, והן מספקות הכנסה חודשית קבועה. בנוסף, שתי הקרנות האלה נבחרו מכיוון שיש להן עלויות מזעריות להחזקה למשקיע. דמי הניהול שהן גובות נחשבות לנמוכות מאוד.

חשוב לציין שאם הייתם משקיעים בקרנות הללו בכתיבתו של פוסט זה הייתם רואים שבחמש השנים האחרונות הקרנות למעשה מציגות תשואה שלילית של כ-17%. אם זאת יש לשים לב שזה לא כולל את הריבית שהקרן חילקה ככה שבגדול אתם עדיין מורווחים לאחר חמש השנים הללו מתשלומי הריבית. מצד שני יש לחשב גם את קצב עליית המחירים אז יכול להיות שריאלית אתם מופסדים.

אני מספק דוגמא מספרית בסוף הפוסט לריבית שמחולקת למשקיע לאורך הזמן.

אג"ח קצר מועד - הכנסה מיידית

אג"ח קצר מועד, שזמן הפירעון שלהן קצר (בדרך כלל עד שנה), יכולות להוות מקור הכנסה, במיוחד כאשר הריבית גבוהה. בישראל, מדובר לרוב על מק"מים (מלווה קצר מועד) או פק"מים (פיקדון קצר מועד) בבנקים.

בחו"ל, ישנן קרנות ייעודיות שמשקיעות באג"ח קצר מועד. האג"ח הללו פחות רגישות לשינויים בשוק הריבית, מה שהופך אותן לבטוחות יותר, והן מספקות הכנסה מיידית, גם אם התשואה הסופית נמוכה יותר מזו של אג"ח ארוכות טווח.

בסה"כ, אני פחות ממליץ להחזיק באג"ח קצר מועד מכיוון שהוא דורש יותר מדי התעסקות לאחר פדיונו למשקיע הקטן. והכי מומלץ זה כלל לא להחזיק כסף בפק"ם שכן ערכו רק נשחק עם הזמן ומקבלים עליו ריבית אפסית בבנקים.

לאחרונה גם נכנס לחיינו ביתר שאת המושג קרנות כספיות שהן מוצר דומה לפק"מ אך הן גם צוברות יותר תשואה וגם נזילות הרבה יותר מהפק"ם. יש לקרוא ולהבין טוב טוב לפני - היכן אתם שמים את כספכם.

אג"ח קונצרני - רווח מול סיכון

בעוד שמרבית האג"ח הממשלתיות נחשבות להשקעה בטוחה יחסית, אג"ח קונצרני (אג"ח של חברות) יכול לספק תשואה גבוהה יותר, אך הוא גם טומן בחובו סיכון מוגבר. כאשר אתה רוכש אג"ח קונצרני בודד, אתה בעצם מלווה כסף לחברה מסוימת.אם החברה נקלעת לקשיים כלכליים, היא עלולה לא לשלם את הריבית או את הקרן, מה שיוביל להפסד.

זו הסיבה שרוב המשקיעים מעדיפים להימנע מאג"ח בודד ולהשקיע באמצעות קרן אג"ח, שמפזרת את הסיכון על פני מאות או אלפי חברות שונות. מומלץ במידה ומעוניינים לקנות אג"ח קונצרני ללמוד היטב את הדוחות הכספיים של החברה לה אתם מלווים, דבר שאינו מקנה יתרון למשקיע הממוצע. על מנת לרכוש אג"ח קונצרני בצורה שתניב תשואה טובה / עודפת נדרש ידע רב ומומחיות לכן אני לא יודע אם זאת הדרך הנכונה למשקיע DGI שרוצה שקט נפשי בבחירות שלו לתיק ההשקעות.

מה היה קורה בפועל? דוגמה מספרית

כדי להמחיש את העוצמה של המרכיב האג"חי, בואו ניקח דוגמה. נניח שמשקיע DGI, בדרך לעצמאות כלכלית, השקיע 20,000 ש"ח בקרן אג"ח מחקה מדד כמו BND או AGG.

נכון לכתיבת שורות אלה, קרנות אלו מניבות תשואת דיבידנד שנתית של כ-3.8% (שימו לב שזהו נתון משתנה).

במקרה כזה, ההכנסה השנתית הצפויה מההשקעה תהיה:

20,000×0.038=760₪

מכיוון שהקרנות הללו משלמות דיבידנד חודשי, המשקיע יקבל כ-63 ₪ בחודש.

זה אולי לא נשמע הרבה, אבל זכרו, זוהי הכנסה פסיבית לחלוטין שמתקבלת באופן קבוע, ללא תלות במחיר הקרן עצמה. לאורך השנים, ההכנסה הזו מצטברת, ובשילוב עם הדיבידנדים מהמניות, היא בונה בסיס איתן של הכנסה פסיבית לטווח ארוך.

רק חישבו לכם מה יעשו לכם עוד אקסטרה 63 ש"ח לחודש. תשלום חשבונות מים/טלפון/אינטרנט. וזה עוד ללא מניות אותם תחזיקו בתיק יחד עם קרן האג"ח ככה שתקבלו עוד הכנסה פרט ל 63 ש"ח הללו. זוהי רק דוגמא מספרית פשוטה הממחישה את היציבות שבתזרים חודשי קבוע. קרנות איגרת החוב לעולם ישלמו, כמו שעון, פה אין לנו חששות שישנן חברות שיפשטו את הרגל מאחוריהן כי מאחורי שתי הקרנות בדוגמא עומדת ממשלת ארצות הברית, וכאשר ממשלת ארצות הברית תפשוט את הרגל תיק ההשקעות שלנו יהיה הצרה הכי קטנה בתור משקיעים.

לסיכום, בעוד שהמרכיב המנייתי בתיק ההשקעות שלנו הוא המנוע העיקרי לצמיחה ארוכת טווח, המרכיב האג"חי הוא עמוד השדרה שמספק יציבות וביטחון. אג"ח בתיק אינן רק דרך להקטנת תנודתיות, אלא גם מקור חשוב להכנסה פסיבית קבועה, שמשמשת ככרית ביטחון פיננסית. על ידי שילוב מושכל של מניות דיבידנד ואג"ח, אנו בונים לעצמנו תיק מאוזן וחסין, שיכול לעמוד בפני סערות השוק ולהבטיח זרם הכנסה יציב, ובכך לקרב אותנו עוד צעד אל עבר היעד המיוחל: עצמאות כלכלית אמיתית.

התוכן בבלוג זה מוגש למטרות לימוד והשכלה פיננסית בלבד, ואינו מהווה בשום אופן ייעוץ השקעות, שיווק השקעות, או המלצה לרכישה, החזקה או מכירה של ניירות ערך או נכס פיננסי כלשהו.

הכותב והמפעיל של הבלוג, ובכלל זה כל תוכנו, מאמריו והמלצותיו, הם משקיעים חובבים בלבד ואין להם כל רישיון או הסמכה רשמית לייעוץ השקעות. הניתוחים והתכנים המוצגים באתר מבוססים על ידע אישי, ניסיון, ומקורות מידע ציבוריים, והם משקפים את דעתו האישית של הכותב בלבד.

האחריות המלאה והבלעדית על כל פעולה שתבצעו בעקבות הקריאה בבלוג זה היא שלכם בלבד. כותבי ומנהלי האתר אינם נושאים באחריות לכל נזק, הפסד או אי-התאמה שיגרמו כתוצאה מהסתמכות על התכנים המוצגים בו.